2亿“引”来12亿—聚焦荆门产业基金引导、带动、放大效应

北陈

根据荆门市政府4月23日出台的《荆门市市级产业发展基金管理办法》，荆门市将设立10亿元产业发展基金支持七大支柱产业发展。目前正全力筹建的产业引导基金即为其中的重要一支子基金，与政银合作基金、实体中小企业发展基金、创新创业基金、天使投资基金等并重……
　　四支子基金筹备设立 产业扶持向市场化转型
　　5月25日，市财政局相关负责人接受采访时告诉记者好消息：经过前期多方联系，反复沟通，目前荆门市已与4家证券公司（基金管理公司）达成合作意愿，4支子基金具备设立条件。
　拟与日信证券合作设立的“中航工业·日信荆门高新技术产业股权投资基金”（暂定名），拟定规模2.5亿元，农谷投资有限责任公司出资6000万元，日信资本投资有限公司出资1.9亿元，重点投向装备制造产业、再生资源利用与再制造业；
　　拟与信中利资本集团设立“产业发展投资基金一期”（暂定名），拟定规模4.25亿元，出资三方分别是农谷投资有限责任公司（5000万元）、信中利（7500万元）与工商银行荆门分行（3亿元），重点投向荆门市装备制造、再生资源利用与再制造等7大产业领域，基金期限3年，最多延期2次，每次1年；
　　拟与楚商资本集团合作设立的产业投资发展基金，规模亦达到2.5亿元……
　　产业引导基金的筹备设立，意味着荆门市对产业扶持将由过去主要以财政为主的模式，转变为今后主要以金融为杠杆、以市场为导向、用财政资金撬动社会资本和民间资本的新模式，探索构建财政资金与金融资源、社会资本之间的系统联动新机制。通过“引导、带动、放大”三大方式，催生财政支持服务地方经济建设特别是产业发展的“满树梨花”，促进战略性新兴产业发展、传统产业转型升级和特色产业成长壮大。
政府有形之手力量有限，市场无形之手力量无限。传统的财政配套扶持资金一般和企业投资1∶1配比，资金放大倍数最多只有2倍；但引导基金通过参股基金投资本地，投资放大倍数可达到3倍以上，更加有利于解决企业融资和发展问题。
　　“以这次与楚商资本集团、日信证券合作为例，放大效应均超过3倍，有的达到4倍。同时还可以有效带动金融资本跟投，‘让银行跟着基金走，基金跟着银行转’。”
　　财政资金四两拨千斤 引导社会资本有效参与
　　“产业引导基金作为荆门市级产业发展基金的子基金，同时又以‘母基金’方式运作，可谓是‘基金里的基金’！”该负责人这样定位引导基金，“引导基金与其他机构投资者合作成立装备制造、新能源新材料、农产品加工、化工、电子信息、大健康、再生资源利用与再制造等七大产业子基金，从而充分发挥引导基金的杠杆效应，引鸡下蛋，以小引大。如目前筹备的这4支子基金，政府出资2.1亿元，共‘引’来12.25亿元资金重点投向荆门市七大支柱产业发展。”
据介绍，荆门市将设立的10亿元产业发展基金（首期5亿元），由产业引导基金、政银合作基金、实体中小企业发展基金、创新创业基金和天使投资基金等子基金构成。资金来源包括市级财政预算、基金投资收益、股权转让收入等。
　　其中，产业引导基金规模为2亿元。根据配套出台的《荆门市市级产业引导基金管理办法》，资金主要来源于扶持产业发展的专项资金、其他政府性资金，以及引导基金运行中产生的收益等。由市基金管理公司对引导基金按市场化方式运作，通过公开招标，选择多家基金管理人（即专业基金公司），引入社会资本，按照成熟一个、设立一个的原则，成立装备制造产业引导基金等7个产业引导基金。产业引导基金对本地投资额不低于该基金总额的60%，具体投资业务由市基金管理公司委托基金管理人负责。县（市、区）可单独设立产业引导基金，或者作为基金合伙人参股市级产业引导基金。
　　引导基金的投资方式为阶段参股和跟进投资。阶段参股是指各类产业引导基金通过参股对企业和项目进行投资，参股比例最高不超过企业总股本的30%，且不能成为第一大股东。跟进投资是指各类产业引导基金对已投资的参股企业在其他社会资本增加投资时跟进投资，跟进投资的比例不超过阶段参股的50%。各类产业引导基金通过到期结算、股权转让、企业回购等方式退出。合作期限一般为5年，最长不超过7年。
政府引导职能和市场化投资决策如何平衡？
　　一个是政府发挥引导职能，一个是高度的市场化投资决策，二者如何实现平衡？又如何进行有效监管呢？
　　记者了解到，产业引导基金将实行决策与管理相分离的管理体制，按照政府引导、市场运作、科学决策、防范风险的原则运行。市级相关部门建立引导基金工作协调机制，由市财政局牵头建立，市经信委、市政府金融办等部门共同参与。产业引导基金在子基金中参股不控股，不独资发起设立股权投资企业。子基金重点投向本产业，投资于本市的资金应不低于该子基金总额的60%；投资农产品加工产业子基金的社会资本不得低于基金管理公司的出资额；投资另外六大产业链上的子基金的社会资本应不低于基金管理公司出资额的2倍。子基金投资项目的存续期限一般不超过5年，确需超过5年的经基金管理公司批准，可适当延长，总存续期限不得超过7年。
“子基金不得从事贷款、股票、期货、房地产、企业债券、金融衍生品等投资。”这位负责人强调。荆门市正建立基金管理人激励和约束机制。子基金对基金管理人按已投资金额的2%支付管理费；基金管理人管理团队的薪酬与基金收益挂钩。基金年化收益率在8%以内，子基金对基金管理人按出资比例分配，超过8%部分，先奖励给基金管理团队20%，剩余80%部分再按出资比例分配。基金管理人按出资额享有分配权并对本基金的债务负无限连带责任。基金出现亏损先由基金管理人的出资额弥补，不足部分由其他出资人按比例承担。
　　市民可入会企业家联盟参与合作
　　普通市民如何参与基金的投资与收益？
　　市财政局相关负责人介绍，目前主要途径是加入企业家联盟成为会员，统一实行会员制管理，从而引导资金进入过桥资金池。过桥资金池以市中小企业担保公司为平台，由市基金管理公司、合作银行、企业联盟共同出资建立，合作银行按基金的1：10比例放大贷款，主要用于为企业提供临时还贷周转资金。3个月为一个周期。“目前围绕农谷发展基金正在筹建全市第一家企业家联盟，规模预计达到2亿元，意向企业有京山轻机、洋丰集团和洪森集团。”
“近期筹建设立的几支子基金有的是政府和基金公司合作，有的是政府、金融和基金公司三方合作，而我们最希望和鼓励发展的是企业家联盟成为合作第四方，充分引入社会资本推动产业发展，实现最后的‘共赢’。”该负责人表示。

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