2021年1月1日，禁废令正式实施，黄冈晨鸣受益

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2021年1月1日，禁废令正式实施，“洛阳纸贵“，林纸一体化造纸企业受益
 
根据生态环境部等四部委发布的规定，2021年1月1日起，禁止以任何方式进口固废物。“作为固体废物中的‘大头儿’——废纸，往年的年均进口量高达2000万到3000万吨，相当于一个中型城市一年的生活垃圾总量。根据卓创信息的统计，2019年，我国废纸消费量为6688.88万吨，其中进口1036.3万吨，进口依存度为15%，2018年的进口依存度高达25%~40%。今年，我国废纸进口量又下降一级。1月~10月，废纸进口量为509.8万吨，而从2021年起，这个数字将降至零。”
 
近期国内造纸行业的原材料纸浆、废纸价格持续上涨，叠加年末需求旺季，生活用纸价格在12月份连续三次上涨，颇有“洛阳纸贵”的架势，这对林纸一体化、原料自给自足的企业是绝对的利好。作为行业龙头，晨鸣纸业在中报中表述：“公司坚持走‘林浆纸一体’发展道路，随着黄冈晨鸣和寿光美伦化学木浆项目的投产，公司目前拥有湛江、黄冈、寿光三大浆厂，木浆产能国内最大，年产能超过430万吨，是全国首家木浆自产自足、浆纸产能完全匹配的林浆纸一体化企业，未来产品毛利率水平将明显提升，抗风险能力也得到了有效增强。“
 
根据东北证券最新发布的晨鸣纸业研究报告《受让股权，加速融资租赁业务压缩》：“涨价函逐步落地，上调盈利预测及目标价，预计2020-2022 年 EPS 分别为0.64、1.04、1.15 元，对应 PE 分别为 8.93X、6.93X、5.84X。”目前造纸行业市盈率中位数是29倍，晨鸣纸业估值偏低。更可气的是晨鸣B股，目前股价2.85港币，市净率0.4倍，比晨鸣纸业H股收盘价3.73港币还便宜了23.6%。按照东北证券的业绩预测，对应的市盈率分别为3.75、2.3和2.1倍，完全是即将破产的估值。晨鸣纸业的缺点是资产负债率达到73.5%,但近期有所改善,根据公司公告：“中诚信国际决定维持公司主体信用等级为AA+，维持“17晨债01”和“18晨债01”信用等级为AA+，将上述主体及相关债项信用等级撤出可能降级的观察名单，并将评级展望调整为负面。”

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